2. 信贷风险基础

在进入DPD逾期桶与账户状态迁徙分析之前，必须先建立一套统一的“风险语言”。信贷业务中，同一笔账户在不同系统、不同报表里可能被描述成“逾期”“不良”“核销”“关注”，如果口径不统一，后续所有迁徙率、滚动率、账龄分析都会失真。本节从信贷生命周期出发，逐层厘清逾期定义、DPD概念、账户状态分类以及常见风险指标，为后续实战打下基础。

一、信贷生命周期：账户从生到死的六个阶段

信贷生命周期描述一笔贷款从申请到结清或损失的全过程。理解生命周期，才能理解“账户状态”为什么会变化，以及迁徙分析到底在观察什么。

1. 申请与审批：客户提交资料，机构完成反欺诈、信用评估、额度利率定价，决定是否放款。
2. 放款与存续：合同生效，账户进入正常还款期，产生账单、应还金额、到期日等关键字段。
3. 正常履约：客户按时足额还款，账户保持正常状态，风险成本最低。
4. 逾期与催收：客户未在到期日还款，账户进入逾期，触发催收、罚息、征信上报等动作。
5. 不良与处置：逾期持续恶化，可能被列为不良，进入重组、诉讼、核销等处置流程。
6. 结清或损失：账户最终以正常结清、提前结清、核销、转让等方式退出。

生命周期视角下，账户状态不是静态标签，而是随时间演化的动态过程。迁徙分析正是对“状态如何随时间变化”的量化描述。

二、逾期定义与DPD概念

逾期（Delinquency）指客户未按合同约定在到期日或宽限期内足额偿还应还款项。逾期定义必须明确三个要素：到期日、宽限期、应还金额口径。不同产品对宽限期的规定不同，例如信用卡通常有3天宽限期，部分消费贷无宽限期。

DPD（Days Past Due，逾期天数）是衡量逾期严重程度的核心变量，通常定义为“当前日期与应还款到期日之间的天数差”。实际计算中需注意：

• DPD按“自然日”还是“账单周期”计算，不同机构口径不同；
• 部分还款、最低还款、展期、重组会改变DPD的连续性；
• DPD通常以“天”为单位，但分析中常按“逾期桶”离散化。

DPD本身是连续变量，但风险管理中更常用“逾期桶”（Delinquency Bucket）进行分组，例如M0、M1、M2、M3等。M1通常指逾期1～30天，M2指31～60天，M3指61～90天，M3+常被视为不良或高风险区间。逾期桶的意义在于：它将连续天数转化为可管理的风险阶段，便于制定差异化催收策略和监控迁徙。

三、账户状态分类与常见风险指标

账户状态是比DPD更上层的分类，通常由机构根据监管要求和内部政策定义。常见状态包括：正常、关注、次级、可疑、损失（五级分类），以及逾期、核销、重组、展期等运营状态。状态分类与DPD桶之间存在映射关系，但并非一一对应。

常见风险指标包括：逾期率、不良率、迁徙率、滚动率、账龄分布、回收率、核销率等。其中迁徙率（Migration Rate）描述从某一逾期桶迁移到另一逾期桶的概率，是本节后续实战的核心。例如，M1→M2迁徙率 = 当期从M1变为M2的账户数 / 上期M1账户数。

四、案例场景：一笔消费贷的逾期演化

假设某消费贷客户应还款日为每月10日，宽限期3天。客户在3月10日未还款，3月13日仍未还款，则3月14日DPD=4，进入M1桶。若4月10日仍未还款，DPD=35，进入M2桶。若5月10日仍未还款，DPD=65，进入M3桶。此时账户状态可能从“关注”变为“次级”，催收策略从提醒升级为诉讼准备。

观察日: 2024-03-14
应还款日: 2024-03-10
宽限期: 3天
DPD = 2024-03-14 - 2024-03-10 = 4天
逾期桶: M1 (1-30天)
账户状态: 关注

若客户在4月5日部分还款，但未足额，DPD是否重置？这取决于机构口径。常见做法是：部分还款不重置DPD，仅减少应还本金；只有足额还清当期应还款项，DPD才归零。这一规则直接影响迁徙率计算，必须在分析前确认。

五、误区与复盘：新手最容易踩的五个坑

• 误区一：把DPD等同于逾期天数。DPD是计算值，逾期天数是业务描述，两者在展期、重组场景下可能不一致。
• 误区二：忽略宽限期。宽限期内还款不算逾期，若未扣除宽限期，DPD会被高估。
• 误区三：状态与桶混用。账户状态是分类，逾期桶是分组，二者映射关系需显式定义。
• 误区四：迁徙率分母口径混乱。分母应使用期初存续账户，而非期末账户或全量账户。
• 误区五：不处理核销与重组。核销账户若仍留在分母，会低估迁徙率；重组账户若未单独标记，会污染正常迁徙路径。