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板块相关性突变与组合压力测试

共计 30 章节
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01
课程导入与问题界定
从真实组合回撤案例切入 · 明确板块相关性突变的定义 · 压力测试的目标边界
课程导入问题界定
02
板块相关性突变的典型场景识别
梳理政策冲击 · 流动性危机 · 行业轮动
板块相关性突变的…梳理政策冲击
03
相关性度量基础与选择准则
对比皮尔逊 · 斯皮尔曼 · 肯德尔与尾部相关性度量的适用条件
相关性度量基础选择准则
04
板块收益率数据构建与清洗
从行情数据出发完成板块指数或ETF收… · 缺失值处理 · 异常值识别与频率对齐
板块收益率数据构…清洗
05
滚动窗口相关性计算与可视化
实现滚动窗口相关系数矩阵计算 · 绘制相关性热力图与时间序列图 · 识别相关性水平漂移与突变候选时点
滚动窗口相关性计…可视化
06
相关性突变的统计检验方法
介绍结构突变检验 · 相关矩阵特征值变化 · 平均相关性跳升检验等方法
相关性突变的统计…介绍结构突变检验
07
突变时点定位与事件对齐
将统计检验识别的突变时点与政策发布 · 市场大跌 · 流动性事件等外部信息对齐
突变时点定位事件对齐
08
动态条件相关模型（DCC-GARCH）实战
以板块收益率序列为输入 · 估计DCC-GARCH模型 · 提取动态条件相关系数
DCC-GARCH动态条件相关模型
09
机制切换与状态识别
使用马尔可夫机制切换模型或阈值模型刻… · 估计状态转移概率并识别当前相关性状态
机制切换状态识别
10
高维板块相关矩阵的降噪与稳定性
针对板块数量较多时的估计误差 · 应用随机矩阵理论 · 收缩估计与因子模型进行相关矩阵降噪
高维板块相关矩阵…稳定性
11
相关性突变对组合风险的传导路径
从分散化收益衰减 · 风险贡献集中 · 尾部依赖上升三条路径分析相关性突变如…
相关性突变对组合…从分散化收益衰减
12
组合压力测试的整体设计流程
明确压力测试目标 · 情景选择 · 冲击传导
组合压力测试的整…明确压力测试目标
13
历史情景构建
选取典型危机窗口 · 提取板块收益率与相关性结构 · 构建历史重演情景
历史情景构建选取典型危机窗口
14
假设情景构建
设计相关性整体跳升 · 特定板块相关性反转 · 波动率与相关性同步上升等假设情景
假设情景构建设计相关性整体跳…
15
相关性冲击与波动率冲击的联合建模
讨论仅冲击相关性或仅冲击波动率的局限… · 构建联合冲击情景 · 并分析两者交互对组合损失的放大效应
相关性冲击波动率冲击的联合…
16
压力测试中的组合损失评估
在给定情景下重新计算组合波动率 · VaR · ES与最大回撤
压力测试组合损失评估
17
边际与成分压力测试
计算各板块在相关性突变情景下的边际风… · 识别压力情景下风险最集中的板块与敞口
边际成分压力测试
18
压力测试中的非线性与尾部依赖
引入Copula模型刻画板块间尾部相… · 比较正态假设与尾部依赖假设下压力损失… · 评估模型风险
压力测试非线性
19
流动性约束下的压力测试扩展
在相关性突变情景中叠加流动性折扣与交… · 讨论流动性枯竭对组合调整能力与压力损…
流动性约束下的压…相关性突变情景
20
压力测试结果的情景排序与阈值设定
建立情景严重程度排序方法 · 设定风险预警阈值与容忍度 · 将压力测试结果转化为可执行的风险限额…
压力测试结果的情…阈值设定
21
组合优化在相关性突变下的稳健性检验
对比均值方差 · 风险平价与最小方差组合在相关性突变前… · 检验优化组合对相关性估计误差的敏感性
组合优化相关性突变下的稳…
22
相关性突变下的对冲与分散化策略评估
评估跨板块对冲 · 尾部风险对冲与动态降仓等策略在压力情… · 给出策略选择与实施要点
相关性突变下的对…分散化策略评估
23
压力测试自动化流水线搭建
设计数据更新 · 相关性监测 · 突变检测
压力测试自动化流…设计数据更新
24
监测仪表盘与预警系统设计
构建板块相关性监测仪表盘 · 展示滚动相关性 · 突变信号
监测仪表盘预警系统设计
25
模型验证与回测
对相关性突变检测模型与压力测试情景进… · 评估突变捕捉率 · 误报率与压力损失预测偏差
模型验证回测
26
压力测试报告撰写与监管沟通
按照监管要求与内部管理需要 · 组织压力测试报告的结构 · 假设披露
压力测试报告撰写监管沟通
27
综合实战一
单一组合的板块相关性突变压力测试 · 完成数据准备 · 突变检测
综合实战一单一组合的板块相…
28
综合实战二
多组合与多情景的压力测试对比 · 比较风险暴露差异 · 提出组合调整与风险预算优化建议
综合实战二多组合
29
综合实战三
压力测试结果驱动的组合再平衡 · 设计再平衡方案并评估调整后的压力表现 · 形成闭环风险管理案例
综合实战三压力测试结果驱动…
30
课程总结与能力迁移
回顾板块相关性突变检测与组合压力测试… · 提炼可迁移到其他资产类别与风险场景的… · 明确后续学习与实践方向
课程总结能力迁移