2. 固定金额滑点假设下的策略收益重算

任务边界与数据约定

本例在一份给定的短线策略逐笔交易清单上，做两套滑点假设下的净收益重算：固定金额滑点（每笔扣固定金额）与固定比例滑点（按成交金额比例扣）。目标是看清两种假设对盈亏曲线形态的差异，而不是重新定义滑点来源。

约定：交易清单字段为 方向（多/空）、信号价、成交价、数量、合约乘数。为隔离滑点假设的影响，两套重算都使用同一份“无滑点基准毛收益”，即按信号价成交计算的收益；滑点只作为成本项从毛收益中扣除。固定金额滑点设为每笔 5 元，固定比例滑点设为成交金额的 0.05%（即 5 个基点）。

重算公式

对第 i 笔交易，方向系数 d = +1（多）或 −1（空）：

• 毛收益：G_i = d × (信号价_i − 信号价_{i-1}) × 数量_i × 乘数，其中开仓笔以开仓信号价为基准，平仓笔以平仓信号价与开仓信号价之差计算。为简化，本例把每笔交易视为一次完整的“开→平”往返，直接给出该笔的毛收益。
• 固定金额净收益：N_i^A = G_i − 5
• 固定比例净收益：N_i^B = G_i − 0.0005 × 成交价_i × 数量_i × 乘数
• 累计盈亏曲线：C_k = Σ_{i=1..k} N_i

关键差异在于：固定金额成本与交易规模无关，固定比例成本随成交金额线性放大。因此小单时比例成本更低，大单时比例成本更高，两条曲线会在某个成交金额处交叉。

示例交易清单与重算结果

下表为 8 笔示例交易（示例数据，用于演示计算过程，非实测结果）。乘数统一为 10，数量单位为手。

累计结果：固定金额假设下累计净收益为 +710；固定比例假设下累计净收益为 +710.9。两者总量接近，但曲线形态不同——第 4 笔和第 8 笔大单亏损时，比例成本明显更重；小单盈利时，固定金额成本更重。

曲线差异的判读要点

• 交叉点位置：当单笔成交金额约等于 5 / 0.0005 = 10000 元时，两种成本相等。低于该金额，固定金额假设更“吃亏”；高于该金额，固定比例假设更“吃亏”。本例第 1 笔成交金额约 2004 元，比例成本仅 1 元，远低于固定 5 元。
• 大单亏损放大：第 8 笔成交金额约 20580 元，比例成本约 10.3 元，比固定 5 元多扣 5.3 元，使该笔净亏损从 −805 扩大到 −810。
• 曲线形态而非总量：两套假设最终累计值只差 0.9 元，但中途每笔的扣减结构不同。评估策略稳健性时，应关注单笔成本随规模变化的敏感度，而不是只看期末一个数字。