1. 课程导入与数据图解总览

在电力市场、证券撮合、碳排放权交易等集中竞价场景中，每个交易周期都会收到大量买方申报与卖方申报。所谓竞价买卖申报不平衡，指的是在同一撮合时点或同一统计口径下，买方申报量与卖方申报量在数量、价格分布、时段分布或主体结构上出现的系统性差异。这种差异不是简单的"多与少"，而是会直接决定成交价、成交量和未成交量的结构性力量。本课程以电力现货与中长期集中竞价为主要背景，但其中的分析方法可迁移到任何双边撮合市场。

为什么值得用图解方式学习？因为不平衡数据天然具有"多维、成对、随价格变化"的特征。一张表格只能给出某一价位的买卖总量，却很难同时呈现"低价买盘厚、高价卖盘薄"的形态；一段文字描述"买方在低价区间集中、卖方在高价区间集中"，读者也难以判断撮合点会落在哪里。图解的价值在于把申报量随价格的变化画成两条曲线或两组柱形，让不平衡的方向、幅度和临界点一目了然。

上图给出了本课程的整体认知框架：左侧是两类原始申报，中间是把成对数据压缩成可比较指标的度量层，右侧是由形态到影响再到动作的判读层，底部是学习路径。需要强调的是，图中"ΔQ>0 买方占优"是一个方向约定：本文与后续所有图示统一采用"买方申报量减卖方申报量"作为净申报差，正值表示买方申报更厚。若换用相反定义，所有符号含义都要同步翻转，读者在阅读他人报告时必须先确认口径。

三个必须建立的核心概念

第一，不平衡是"随价格变化"的函数，而不是一个数。把全部买方申报量加总、全部卖方申报量加总，得到的只是总量差；真正决定撮合结果的是每个价位上的买卖对比。因此本课程反复使用"申报曲线"这一对象：横轴为价格，纵轴为累计申报量，买方曲线自左向右递增，卖方曲线自左向右递减，两条曲线的交点附近就是理论出清区间。示例性地，假设某时段买方在 200～280 元/兆瓦时区间累计申报 1200 兆瓦时，卖方在 300～380 元/兆瓦时区间累计申报 900 兆瓦时，两条曲线在价格轴上没有重叠段，此时不存在统一出清价，只能按规则处理——这正是"价格错位型不平衡"的典型表现。上述数值为教学假设，用于说明形态，不代表任何实际市场数据。

第二，不平衡要分"量、价、结构"三个维度看。量维度看净申报差与供需比；价维度看买卖价格重心差与曲线重叠区间；结构维度看申报主体数量、单主体申报集中度、分段申报的粗细程度。三个维度常常同时异常：例如总量看似平衡（供需比接近 1），但卖方集中在少数主体、买方高度分散，这种"结构性不平衡"同样会削弱竞争。仅看总量会漏判，因此本课程在指标层之外专门安排结构分析的内容。

第三，图解不是装饰，而是判读工具。同一组数据，用堆叠柱形图看各价段买卖对比，用双曲线看累计申报与出清区间，用散点图看主体申报分布，得到的结论侧重不同。选择哪种图，取决于你要回答的问题：问"出清价大概落在哪"就用累计曲线；问"哪个价段缺口最大"就用分价段柱形；问"是否少数主体主导"就用主体维度的散点或洛伦兹曲线。本课程会在后续章节逐一给出这些图的具体画法和读法。

本课程的目标与组织方式

完成本课程后，学习者应当能够独立完成一次完整的申报不平衡分析：从原始申报明细出发，完成口径统一与异常值处理，绘制申报曲线与分价段对比图，计算净申报差、不平衡率、供需比、价格重心差等指标，识别单边厚、错位、缺口、尾部堆积等典型形态，并结合主体结构与规则约束给出成因判断和应对建议。课程不追求公式的数学完备性，而强调"看得懂图、算得清指标、说得出结论"。