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金融市场微观结构理论系统课程

共计 30 章节
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01
课程导入
学习目标 · 核心概念 · 整体框架
课程导入学习目标
02
市场与交易机制基础
订单类型 · 交易规则 · 市场类型（订单驱动
市场交易机制基础
03
市场参与者与交易动机
做市商 · 机构投资者 · 散户
市场参交易动机
04
订单流与订单簿
限价订单簿的构成 · 订单优先级 · 订单簿动态与市场深度
订单流订单簿
05
价格形成与发现机制
价格如何由订单流决定 · 买卖价差 · 中间价
价格形成发现机制
06
买卖价差理论
存货模型 · 信息模型 · 订单处理成本模型
买卖价差理论存货模型
07
存货模型详解
Stoll · Ho-Stoll · Amihud-Mendelson等经…
存货模型详解Stoll
08
信息不对称模型
Kyle模型 · Glosten-Milgrom模型 · 知情交易者与做市商学习过程
信息不对称模型Kyle
09
序贯交易模型
Glosten-Milgrom的扩展 · 交易序列对价格更新的影响
序贯交易模型Glosten-Milg…
10
理性预期与市场效率
市场有效性假说与微观结构下的价格发现…
理性预期市场效率
11
流动性度量与风险
流动性指标（买卖价差 · 深度 · 弹性
流动性度量风险
12
市场深度与弹性
订单簿深度 · 价格冲击模型（Kyle lambda… · 市场弹性分析
市场深度弹性
13
交易成本分析
显性成本（佣金 · 税费）与隐性成本（冲击成本 · 延迟成本
交易成本分析显性成本
14
做市商行为与策略
报价策略 · 库存管理 · 风险对冲
做市商行为策略
15
高频交易与算法交易
高频交易策略（做市 · 套利 · 趋势）
高频交易算法交易
16
市场微观结构中的信息与信号
知情交易概率（PIN） · VPIN · 订单流不平衡等指标
市场微观结构信息
17
市场操纵与监管
幌骗 · 分层 · 尾盘操纵等行为
市场操纵监管
18
市场微观结构实证方法
事件研究 · 回归分析 · 高频数据清洗与处理
市场微观结构实证…事件研究
19
实证案例
买卖价差分解的实证研究 · 如何用实际数据估计价差成分
实证案例买卖价差分解的实…
20
实证案例
PIN与VPIN的计算与应用 · 识别知情交易风险
实证案例PIN
21
实证案例
订单簿动态与价格冲击的实证分析 · 使用限价订单簿数据
实证案例订单簿动态
22
市场微观结构与资产定价
流动性溢价 · 非流动性因子（Amihud illi… · 微观结构风险因子
市场微观结构资产定价
23
市场微观结构与市场设计
交易机制设计（如连续竞价 · 集合竞价 · 做市商制度）
市场微观结构市场设计
24
跨市场微观结构
多市场交易 · 碎片化 · 暗池交易
跨市场微观结构多市场交易
25
行为金融与微观结构
投资者情绪 · 过度交易 · 处置效应在订单流中的体现
行为金融微观结构
26
常见问题解析
如何选择流动性指标 · 如何处理高频数据噪声 · 如何避免常见实证陷阱
常见问题解析如何选择流动性指…
27
实战项目
构建一个简单的订单簿模拟器 · 模拟限价订单簿动态与价格形成
实战项目构建一个简单的订…
28
实战项目
基于真实高频数据计算买卖价差 · 深度 · 价格冲击
实战项目基于真实高频数据…
29
综合提升
结合微观结构理论设计一个交易策略（如… · 并进行回测与评估
综合提升结合微观结构理论…
30
课程总结与前沿展望
回顾核心知识 · 探讨市场微观结构在DeFi · 加密货币市场
课程总结前沿展望