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股权收益互换结构与场外交易

共计 30 章节

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学习目标 · 课程结构 · 股权收益互换（TRS）的定义与核心特…

课程导入学习目标

股票 · 指数 · 收益互换的基本概念

基础知识股票

场外交易（OTC）市场特点 · 参与者（银行 · 对冲基金

市场概览OTC

TRS结构详解

标准TRS的现金流结构（总收益支付与… · 期限 · 名义本金

TRS结构详解

标的资产类型

个股 · 股票篮子 · 指数

标的资产类型个股

定价与估值

TRS定价原理 · 公允价值计算 · 贴现现金流方法

交易生命周期

从交易前准备 · 条款谈判 · 执行

交易生命周期从交易前准备

法律文件与ISDA协议

ISDA主协议 · 信用支持附件（CSA） · 股权衍生品确认书模板

ISDA法律文件

抵押品与保证金

初始保证金 · 变动保证金 · 抵押品类型

抵押品保证金

信用风险与对手方风险

TRS中的信用敞口 · 风险缓释技术 · CVA/DVA

信用风险对手方风险

标的资产价格风险 · 利率风险 · 股息风险

市场风险标的资产价格风险

操作风险与流程控制

交易录入 · 确认 · 结算

操作风险流程控制

TRS的会计分类（公允价值 · 套期会计） · 损益确认

会计处理TRS

TRS的税务处理 · 预扣税 · 股息处理

税务考量TRS

监管与合规

OTC衍生品监管框架（Dodd-Fr… · EMIR · MiFID II）

TRS的用途与策略

融资杠杆 · 合成做多/做空 · 对冲

构建一个简单的TRS交易 · 从条款设计 · 定价

案例实战TRS

利用TRS进行合成做多某股票指数 · 分析现金流 · 风险敞口与收益对比直接持股

案例实战TRS

机构投资者使用TRS对冲现有股票组合… · 设计对冲方案并评估效果

案例实战TRS

TRS在并购融资中的应用 · 如何通过TRS获取目标公司股权收益而…

案例实战TRS

TRS与信用违约互换（CDS）组合策… · 构建合成信用风险与股权风险的结构

案例实战TRS

TRS定价中的股息处理争议 · 负利率环境下的融资成本 · 跨币种TRS的汇率风险

常见问题TRS

抵押品管理中的操作难点 · 保证金追缴的流动性风险 · 争议解决机制

常见问题抵押品管理

TRS的提前终止与违约处理 · 包括终止净额结算 · 破产隔离

常见问题TRS

TRS的会计与税务处理中的常见错误 · 监管报告遗漏 · 合规风险

常见问题TRS

TRS与期权 · 期货 · 掉期等其他衍生品的组合策略

高级专题TRS

TRS在指数化投资 · ETF做市 · 量化策略中的应用

高级专题TRS

TRS的信用风险模型（如CVA计算） · 抵押品优化模型 · 压力测试与情景分析

高级专题TRS

设计一个包含TRS · CDS和利率互换的跨资产组合 · 进行风险对冲与收益优化

综合实战TRS

课程总结与提升

回顾核心知识点 · 常见误区 · 职业发展路径

课程总结提升