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管理层收购结构与融资安排

共计 30 章节

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学习目标 · 核心概念 · 整体框架

课程导入学习目标

管理层收购概述

定义 · 历史沿革 · 主要类型与适用场景

管理层收购概述定义

MBO的动机与价值创造

管理层收购的动因 · 潜在收益与风险

MBO的交易结构设计

股权结构 · 交易主体 · 收购路径与法律形式

MBO的交易结构设计

MBO的参与方与角色

目标公司 · 管理层 · 私募股权基金

尽职调查要点

财务 · 法律 · 税务

尽职调查要点财务

目标公司估值方法

DCF · 可比公司 · 可比交易

目标公司估值方法DCF

融资结构基础

债务融资 · 股权融资 · 混合融资的基本概念与特点

融资结构基础债务融资

MBO融资工具详解

优先级债务 · 次级债务 · 夹层融资

MBO融资工具详解

股权融资安排

管理层出资 · PE投资 · 员工持股计划（ESOP）的设计

股权融资安排管理层出资

杠杆收购（LBO）与MBO的关系

杠杆原理 · 杠杆率 · 偿债能力分析

融资结构设计原则

风险与收益平衡 · 税盾效应 · 财务灵活性

融资结构设计原则风险

融资结构量化分析

资本结构模型 · WACC · IRR

融资结构量化分析资本结构模型

管理层出资安排

资金来源 · 出资比例 · 股权激励与风险承担

管理层出资安排资金来源

银行融资实务

银团贷款 · 并购贷款 · 贷款条件

银行融资实务银团贷款

夹层融资与次级债

结构设计 · 利率 · 转股条款

夹层融资次级债

私募股权基金在MBO中的角色

投资策略 · 谈判要点 · 利益协调

MBO私募股权基金

员工持股计划（ESOP）设计

信托架构 · 税收优惠 · 激励效果

ESOP员工持股计划

MBO的法律框架

公司法 · 证券法 · 反垄断法

MBO的法律框架

收购架构中的所得税 · 资本利得税 · 印花税

税务筹划收购架构

MBO的会计处理

合并报表 · 商誉 · 债务重组

MBO的会计处理

交易流程管理

从意向 · 谈判 · 签约到交割的完整流程与关键节点

交易流程管理从意向

MBO的谈判策略

定价 · 条款 · 排他性

MBO的谈判策略

MBO的融资风险

利率风险 · 再融资风险 · 现金流压力

MBO的融资风险

MBO后的整合与治理

管理层激励 · 董事会构成 · 战略调整

MBO后的整合

经典案例分析

英国MBO案例（如英国钢铁） · 美国MBO案例（如RJR Nabis…

经典案例分析MBO

中国MBO实践

国企改制 · 上市公司MBO · 法规演变与典型案例

MBO国企改制

MBO的失败教训

常见陷阱 · 流动性危机 · 治理冲突

MBO的失败教训

MBO的退出机制

IPO · 二次出售 · 再融资

MBO的退出机制

综合实战项目

设计一个完整的MBO交易结构 · 包括估值 · 融资

综合实战项目MBO