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杠杆收购模型与交易结构解析

共计 30 章节
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01
课程导入
杠杆收购（LBO）的定义 · 历史演变 · 典型交易特征
课程导入LBO
02
LBO基础概念
收购方 · 目标公司 · 股权投资者
LBO基础概念
03
LBO的适用场景与动机
为何选择LBO · 价值创造来源（运营改善 · 财务杠杆
LBO的适用场景
04
LBO交易结构全景
股权与债务比例 · 优先级结构 · 夹层融资
LBO交易结构全景
05
LBO参与方与角色
PE基金 · 银行 · 债券投资者
LBO角色
06
LBO交易流程
从项目筛选 · 尽职调查 · 估值
LBO交易流程
07
LBO模型基础
三大财务报表（利润表 · 资产负债表 · 现金流量表）在LBO模型中的联动关系
LBO模型基础
08
LBO模型构建准备
历史财务数据整理 · 运营假设设定（收入增长率 · 利润率
LBO模型构建准备
09
LBO模型核心假设
收购价格 · 融资结构（债务利率 · 期限
LBO模型核心假设
10
LBO模型构建步骤
从输入假设到预测财务报表 · 计算自由现金流 · 债务偿还与再融资
LBO模型构建步骤
11
LBO模型中的债务偿还机制
现金瀑布 · 强制性偿还 · 超额现金流分配
LBO模型
12
LBO模型中的股权回报计算
IRR · MOIC（投资回报倍数） · DPI/RVPI等核心指标
LBO模型
13
LBO模型敏感性分析
关键变量（退出倍数 · EBITDA · 利率
LBO模型敏感性分析
14
LBO模型情景分析
基准 · 乐观 · 悲观情景构建与决策应用
LBO模型情景分析
15
LBO交易中的估值方法
可比公司 · 先例交易 · DCF与LBO交叉验证
LBO交易
16
LBO融资结构设计
高级债务 · 次级债务 · 夹层融资
LBO融资结构设计
17
LBO中的税盾与税务结构
利息抵税 · 折旧摊销 · 递延税项
LBO税盾
18
LBO中的法律与监管问题
反垄断 · 行业监管 · 跨境交易
LBO法律
19
LBO中的管理层激励
MBO（管理层收购） · 股权激励计划 · 业绩对赌
LBO管理层激励
20
LBO风险识别与缓释
财务风险 · 运营风险 · 市场风险
LBO风险识别
21
经典LBO案例解析（一）
KKR收购RJR Nabisco——… · 交易结构 · 成败教训
LBO经典
22
经典LBO案例解析（二）
黑石收购希尔顿——危机中的LBO · 价值创造与退出策略
LBO经典
23
经典LBO案例解析（三）
杠杆收购上市公司私有化——以戴尔或特…
LBO经典
24
LBO模型实战演练（一）
基于简化案例 · 从零搭建完整LBO模型（Excel实…
LBO模型实战演练
25
LBO模型实战演练（二）
调整融资结构 · 优化债务偿还 · 计算不同退出情景下的回报
LBO模型实战演练
26
LBO模型实战演练（三）
敏感性分析与情景对比 · 撰写投资备忘录摘要
LBO模型实战演练
27
LBO常见错误与陷阱
模型逻辑错误 · 假设不合理 · 忽略循环引用
LBO常见错误
28
LBO与其他收购方式比较
战略收购 · 管理层收购 · 员工持股计划（ESOP）等异同
LBO其他收购方式比较
29
LBO市场现状与趋势
全球及中国LBO市场 · 利率环境 · 监管变化
LBO市场现状
30
综合项目与课程总结
完成一个完整LBO案例（从交易设计到… · 总结核心要点与职业发展建议
综合项目课程总结