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债券久期凸性与利率敏感度管理

共计 30 章节

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学习目标 · 课程结构 · 债券利率风险概述

课程导入学习目标

债券定价基础

现金流折现 · 到期收益率 · 价格-收益率关系

债券定价基础现金流折现

利率敏感度入门

为什么需要久期和凸性 · 它们解决什么问题

利率敏感度入门为什么需要久期

麦考利久期

定义 · 计算公式 · 经济含义与局限性

麦考利久期定义

推导过程 · 与麦考利久期的区别 · 实际应用

修正久期推导过程

含权债券的久期计算 · 期权调整后的敏感度

有效久期含权债券的久期计…

票息 · 期限 · 收益率对久期的影响规律

久期性质票息

久期计算实战

手工计算与Excel/编程实现

久期计算实战Excel

凸性的定义 · 来源 · 与价格-收益率曲线的曲率

凸性概念凸性的定义

公式推导 · 近似计算 · 与久期的关系

凸性计算公式推导

正凸性与负凸性 · 含权债券的凸性特征

凸性性质正凸性

久期与凸性的结合

泰勒展开 · 价格变动近似公式

久期凸性的结合

利率敏感度管理目标

资产负债匹配 · 免疫策略 · 风险限额

利率敏感度管理目…资产负债匹配

久期免疫策略

单负债免疫 · 多负债免疫 · 再平衡

久期免疫策略单负债免疫

凸性在免疫中的作用

凸性对免疫效果的影响

资产负债管理（ALM）

银行 · 保险中的久期缺口分析

ALM资产负债管理

久期缺口模型

计算 · 应用 · 利率变动对净值的影响

久期缺口模型计算

债券组合久期

组合久期计算 · 加权平均与现金流法

债券组合久期组合久期计算

组合凸性管理

组合凸性调整 · 对冲策略

组合凸性管理组合凸性调整

利率期限结构

收益率曲线形状 · 水平/斜率/曲率因子

利率期限结构收益率曲线形状

久期与收益率曲线变动

平行移动与非平行移动的应对

久期收益率曲线变动

关键利率久期

定义 · 计算 · 在曲线风险管理中的应用

关键利率久期定义

含权债券的敏感度

可赎回/可回售债券的久期与凸性

含权债券的敏感度可赎回

MBS与ABS的利率敏感度

提前偿还风险 · 负凸性

利率衍生品对冲

期货 · 期权 · 互换在久期管理中的应用

利率衍生品对冲期货

国债组合的久期与凸性分析

案例实战国债组合的久期

公司债组合的利率风险对冲策略

案例实战公司债组合的利率…

久期假设 · 凸性近似失效 · 过度依赖历史数据

常见误区久期假设

随机久期 · 动态对冲 · 机器学习在利率敏感度中的应用

高级话题随机久期

构建完整的利率敏感度管理体系 · 实战项目与考核

综合提升构建完整的利率敏…