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信用债违约概率与回收率估计

共计 30 章节
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01
课程导入
学习目标 · 课程结构 · 信用债违约概率与回收率在信用风险管理…
课程导入学习目标
02
信用债基础
信用债定义 · 品种分类（企业债 · 公司债
信用债基础信用债定义
03
违约与回收的基本概念
违约定义（技术性违约 · 实质性违约） · 回收率定义
违约回收的基本概念
04
信用评级与违约概率
外部评级（标普 · 穆迪 · 惠誉）的等级体系
信用评级违约概率
05
历史违约数据与统计基础
违约数据库（Moody's · S&P · 国内数据源）
历史违约数据统计基础
06
违约概率估计方法概览
结构化模型 · 简化模型 · 机器学习方法
违约概率估计方法…结构化模型
07
结构化模型（Merton模型）
Merton模型原理 · 股权作为看涨期权 · 违约距离计算
Merton结构化模型
08
扩展结构化模型
KMV模型 · Black-Cox模型 · 首达违约模型
扩展结构化模型KMV
09
简化模型（强度模型）
泊松过程 · 违约强度 · 风险中性违约概率
简化模型强度模型
10
信用利差与隐含违约概率
从信用利差提取风险中性违约概率 · 回收率假设的影响 · 风险溢价调整
信用利差隐含违约概率
11
机器学习方法
逻辑回归 · 决策树 · 随机森林
机器学习方法逻辑回归
12
生存分析模型
Kaplan-Meier曲线 · Cox比例风险模型 · 时变协变量在违约概率估计中的应用
生存分析模型Kaplan-Meier
13
宏观因素与违约概率
宏观经济变量（GDP · 利率 · 信用周期）对违约概率的影响
宏观因素违约概率
14
行业与区域因素
行业景气度 · 区域经济差异 · 政策变化对违约概率的调整方法
行业区域因素
15
回收率定义与度量
回收率的不同口径（最终回收 · 市场回收 · 清算回收）
回收率定义度量
16
回收率的历史统计
不同优先级 · 行业 · 经济周期的回收率分布
回收率的历史统计不同优先级
17
回收率估计方法
基于市场价格的隐含回收率 · 基于清算价值的估计 · 基于历史数据的回归模型
回收率估计方法基于市场价格的隐…
18
回收率与违约概率的联合建模
相关性与依赖结构 · Copula方法 · 联合分布估计
回收率违约概率的联合建…
19
评级机构回收率评级
标普 · 穆迪的回收率评级体系 · 回收率评级与债项评级的关系
评级机构回收率评…标普
20
信用风险模型中的回收率应用
CreditMetrics · CreditRisk+ · KMV等模型中的回收率设定与敏感性分…
信用风险模型回收率应用
21
违约概率与回收率的校准
历史数据校准 · 市场数据校准 · 模型参数估计的实操步骤
违约概率回收率的校准
22
案例实战
基于公开数据（如Wind · CSMAR）构建一个简单的违约概率模…
案例实战Wind
23
案例实战
使用Merton模型估计某上市公司违… · 并计算违约距离与预期违约频率
案例实战Merton
24
案例实战
从信用利差中提取隐含违约概率 · 并比较不同回收率假设下的结果
案例实战从信用利差
25
案例实战
构建回收率预测模型（线性回归或决策树… · 并评估模型表现
案例实战构建回收率预测模…
26
常见问题与陷阱
数据稀疏性 · 幸存者偏差 · 违约定义不一致
常见问题陷阱
27
模型验证与回测
违约概率模型的区分度（AUC · KS） · 校准度（Brier score）
模型验证回测
28
监管与合规要求
巴塞尔协议对违约概率与回收率的要求 · 内部评级法（IRB）中的LGD估计 · 压力测试监管
监管合规要求
29
前沿与趋势
大数据与另类数据（舆情 · 供应链）在违约预测中的应用 · 机器学习与结构化模型的融合
前沿趋势
30
综合项目与总结
设计一个完整的信用债违约概率与回收率… · 从数据获取到模型输出 · 并撰写分析报告
综合项目设计一个完整的信…