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净现值内部收益率与回收期决策

共计 30 章节

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学习目标 · 课程结构 · 投资决策基本概念与三大指标（NPV

课程导入学习目标

货币时间价值基础

现值 · 终值 · 贴现率

货币时间价值基础现值

净现值（NPV）概念

定义 · 公式 · 经济含义

NPV计算实操

手工计算与Excel函数（NPV · XNPV）的使用 · 处理不规则现金流

NPV计算实操

NPV的优缺点

NPV的优势（价值最大化） · 局限性（贴现率选择 · 规模差异

NPV的优缺点

内部收益率（IRR）概念

定义 · 公式 · 经济含义

IRR内部收益率

IRR计算实操

试错法 · 插值法 · Excel IRR与XIRR函数的使…

IRR计算实操

IRR的优缺点

IRR的直观性 · 多重IRR问题 · 再投资假设缺陷

IRR的优缺点

NPV与IRR比较

两者决策一致性 · 冲突情形（互斥项目 · 现金流模式差异）

回收期法（Payback Period）

静态回收期定义 · 计算 · 决策规则

折现回收期法（Discounted Payback）

考虑时间价值的回收期计算 · 与静态回收期对比

DiscountedPayback

回收期法的应用场景

流动性偏好 · 风险规避 · 小企业决策

回收期法的应用场…流动性偏好

投资决策指标体系

NPV · IRR · 回收期

投资决策指标体系NPV

贴现率（资本成本）确定

加权平均资本成本（WACC） · 机会成本 · 风险调整贴现率

贴现率资本成本

现金流估算

增量现金流 · 沉没成本 · 机会成本

现金流估算增量现金流

独立项目与互斥项目

决策规则差异 · NPV与IRR在互斥项目中的冲突及解…

独立项目互斥项目

资本限额与项目排序

在资金约束下如何选择项目组合（NPV…

资本限额项目排序

敏感性分析 · 情景分析 · 盈亏平衡分析在投资决策中的应用

风险分析敏感性分析

实物期权与决策灵活性

扩展期权 · 放弃期权 · 延迟期权对NPV的影响

实物期权决策灵活性

制造业设备更新项目——计算NPV · IRR · 回收期并做出决策

案例实战NPV

房地产投资评估——现金流预测 · NPV与IRR分析 · 风险调整

案例实战房地产投资评估

新能源项目投资——长期现金流 · 高初始投资 · IRR与NPV的冲突处理

案例实战新能源项目投资

IT系统升级项目——软性收益量化 · 回收期与NPV结合

混淆NPV与IRR · 忽视再投资假设 · 错误处理现金流

常见误区NPV

Excel建模实战

构建动态投资决策模型（输入现金流 · 自动计算NPV/IRR/回收期）

Excel建模实战

决策报告撰写

如何向管理层呈现NPV · IRR · 回收期结果并给出建议

决策报告撰写NPV

行业应用差异

制造业 · 服务业 · 科技行业

行业应用差异制造业

多项目比较与选择（含NPV · IRR · 回收期

综合练习NPV

三大指标的核心逻辑 · 适用条件 · 决策框架

课程总结三大指标的核心逻…

终极实战项目

完整投资评估报告——从现金流预测到N… · 再到决策建议与风险分析

终极实战项目完整投资评估报告