2. 再保险基础

在进入 Burning Cost 经验定价之前，必须先建立再保险的“语言体系”。Burning Cost 的每一个参数——自留额、限额、层数、赔付率——都直接对应再保险合约的结构。如果对比例与非比例、分出与分入、合约与临分的关系理解不清，后续的定价模型就会变成没有业务含义的数字游戏。本节把再保险的基础概念、角色分工和常见合约类型梳理成一张可复用的认知地图。

一、再保险的核心原理：风险的二次分配

再保险（Reinsurance）本质上是保险公司之间对风险的再分配。原保险人（分出公司）在承保后，将超出自身风险承受能力的部分责任转移给再保险人（分入公司），以换取保费对价。它的核心价值体现在三点：

• 资本保护：降低单次巨灾或大额赔案对偿付能力的冲击。
• 承保能力放大：借助再保支持，原保险人可以承保超过自身净资本限额的业务。
• 波动平滑：把年度赔付率的剧烈波动转移出去，稳定经营结果。

理解再保险的关键，是区分“风险转移”与“风险融资”。比例再保险更接近按比例共担风险与保费；非比例再保险则是在损失超过某一门槛后才启动，具有明显的“尾部保障”特征。Burning Cost 定价主要服务于非比例再保险，尤其是超赔层（Excess of Loss）。

二、比例再保险与非比例再保险

按责任分摊方式，再保险分为两大类。比例再保险以保额或保费为分摊基础，双方按约定比例分享保费、分担赔款；非比例再保险以损失金额为触发基础，只有当损失超过自留额（或起赔点）时，再保险人才对超出部分负责。

对比维度	比例再保险	非比例再保险
分摊基础	保额 / 保费比例	损失金额
典型形式	成数再保险、溢额再保险	险位超赔、事故超赔、赔付率超赔
保费分配	按比例分保费	分保费固定，与赔款不直接挂钩
启动条件	承保即生效	损失超过起赔点才启动
定价关注点	分保佣金、盈余佣金	Burning Cost、损失分布、层结构

在非比例再保险中，层的表达方式为“起赔点 × 限额”，例如“100 万 xs 50 万”表示自留 50 万，再保人承担 50 万以上至 150 万的部分。Burning Cost 就是这一层的历史损失成本，通常用“层内赔款 / 风险保费”来衡量。

三、分出公司与分入公司的角色

再保险交易涉及两个核心角色，理解它们的动机差异，才能理解定价谈判的逻辑。

• 分出公司（Cedent）：原保险人，负责承保、理赔、保单管理，并按合约向再保人支付分保费。它关注的是保障是否充足、成本是否可控、资本释放是否有效。
• 分入公司（Reinsurer）：接受风险转移的一方，收取分保费，在触发条件下承担赔款。它关注的是风险是否被正确定价、累积风险是否可控、尾部损失是否被低估。

两者之间还存在再保经纪人，负责撮合、条款设计和市场询价。在 Burning Cost 定价中，分出公司提供历史损失数据，分入公司据此评估层成本，双方围绕数据口径、趋势因子和加载系数展开博弈。

四、常见再保险合约类型

再保险合约按安排方式分为临时分保、合约分保和预约分保。其中合约分保是 Burning Cost 定价的主战场。

1. 成数再保险（Quota Share）：双方按固定比例分摊每一张保单的保费与赔款，常用于新业务或资本受限阶段。
2. 溢额再保险（Surplus）：分出公司先自留一定额度，超出部分按溢额线数分给再保人，适合保额差异大的业务组合。
3. 险位超赔（Per Risk XL）：针对单个风险单位的损失超过起赔点后启动，常用于财产险。
4. 事故超赔（Catastrophe XL）：针对一次事故或巨灾事件造成的累积损失，是 Burning Cost 定价中最典型的层。
5. 赔付率超赔（Stop Loss）：当年度赔付率超过约定比例后启动，保障的是经营结果的稳定性。

不同合约类型对应不同的定价方法。成数和溢额更关注分保佣金与盈余佣金；险位超赔和事故超赔则直接使用 Burning Cost 或损失分布法。理解合约类型，就是理解 Burning Cost 的适用边界。

五、案例场景：一张事故超赔合约的层成本

假设某财产险公司安排了一份事故超赔合约：起赔点 500 万，限额 1000 万，即“1000 万 xs 500 万”。过去五年，该组合的风险保费分别为 8000 万、8500 万、9000 万、9500 万、1 亿，层内赔款分别为 120 万、0、300 万、180 万、450 万。

年度      风险保费(万)   层内赔款(万)   层损失率
2020      8000           120            1.50%
2021      8500           0              0.00%
2022      9000           300            3.33%
2023      9500           180            1.89%
2024      10000          450            4.50%

五年合计层内赔款 = 1050 万
五年合计风险保费 = 45000 万
Burning Cost = 1050 / 45000 = 2.33%

这个 2.33% 就是该层的经验 Burning Cost。但直接用它作为最终费率并不严谨，还需要考虑：大赔案是否具有随机性、是否需要对损失做趋势调整、是否要剔除异常年份、以及加载多少费用与利润。这些正是后续章节要展开的内容。

六、复盘：建立再保险基础认知的三个检查点

1. 层结构是否清晰：能否准确说出起赔点、限额、层数和风险保费口径？
2. 角色动机是否理解：分出公司要保障与成本，分入公司要风险与收益，双方的数据口径是否一致？
3. 合约类型是否匹配：Burning Cost 适用于非比例层，尤其是事故超赔；比例合约的定价逻辑不同，不能混用。

掌握这些基础后，再进入 Burning Cost 的数据准备、趋势调整和加载定价，才能保证每一步都有明确的业务含义，而不是机械套公式。