2. 再保险基础回顾
在进入暴露定价（Exposure Rating）的实操之前，必须先把再保险的“坐标系”建立起来。暴露定价不是孤立技术，它服务于特定再保结构：你面对的是比例合约还是非比例合约、是分出业务还是分入业务、承保方式是成数还是溢额，都会直接决定暴露单元如何划分、费率如何分摊、参数如何选取。本节用一条主线串起这些基础概念：风险如何从原保险人流向再保险人，以及在这个过程中价值与责任如何被切分。
一、核心原理：再保险是风险的二次分配
再保险的本质，是原保险人（分出公司）将已承保的部分风险与责任，按约定转移给再保险人（分入公司），以换取资本 relief、承保能力扩大和巨灾保护。理解再保险，关键抓住三个维度：
- 方向维度：分出（Cede）与分入（Assume）。分出方支付分保费、转移责任；分入方收取分保费、承担赔付义务。
- 责任切分维度：比例（Proportional）与非比例（Non-Proportional）。前者按比例共享保费与赔款，后者按层（Layer）承担超额损失。
- 合约形态维度：临时分保（Facultative）、合约分保（Treaty）、临时-合约（Facultative Obligatory）等。
这三个维度组合起来，就形成了再保险的基本“坐标”。暴露定价的输入参数——如承保限额、自留额、层结构、费率与佣金——全部来自这个坐标系。
二、方法流程：从合约类型到暴露单元
在实战中，拿到一份再保合约后，建议按以下流程梳理，再进入定价：
- 判断方向：这是分出业务还是分入业务？分出方关注自留风险与净保费，分入方关注承接责任与预期赔付。
- 判断比例性：是比例合约还是非比例合约？比例合约下，暴露单元通常按保额或保费份额划分；非比例合约下，暴露单元按层与起赔点划分。
- 识别合约形态：临时分保、合约分保还是临时-合约？临时分保逐笔核保，合约分保自动纳入，临时-合约则兼具两者特征。
- 提取关键条款：承保限额、自留额、分出比例、佣金率、起赔点、层限额、费率、除外责任等。
- 确定暴露基础：以保额（Sum Insured）、保费（Premium）、赔付率（Loss Ratio）还是风险单位（Risk Unit）为暴露基础。
- 映射到定价模型：将上述参数代入暴露定价模型，计算期望损失与费率。
三、案例/场景：一份成数合约的暴露拆解
假设某原保险人承保一栋商业楼宇，保额 1 亿元，原费率 0.5%，原保费 50 万元。现与再保险人签订一份成数合约，分出比例 40%，佣金率 25%。
| 项目 | 原保险人（自留） | 再保险人（分入） | 计算依据 |
|---|---|---|---|
| 保额份额 | 6,000 万元 | 4,000 万元 | 1 亿 × (1-40%) / 1 亿 × 40% |
| 保费份额 | 30 万元 | 20 万元 | 50 万 × 60% / 50 万 × 40% |
| 佣金 | — | 5 万元 | 20 万 × 25% |
| 净分保费 | — | 15 万元 | 20 万 - 5 万 |
| 赔款分摊 | 60% | 40% | 按分出比例 |
若发生全损 1 亿元，原保险人自担 6,000 万元，再保险人承担 4,000 万元。若发生部分损失 2,000 万元，则原保险人自担 1,200 万元，再保险人承担 800 万元。这就是比例再保险“同甘共苦”的特征：保费与赔款按同一比例分摊。
若换成非比例合约，例如起赔点 3,000 万元、层限额 5,000 万元，则只有当单次事故损失超过 3,000 万元时，再保险人才在 3,000 万至 8,000 万区间内承担赔付。此时暴露定价的关注点从“比例份额”转向“突破起赔点的概率与层内期望损失”。
四、常见条款与术语速查
- 自留额（Retention）：原保险人自行承担的责任限额，是比例合约的核心参数。
- 分出比例（Cession Percentage）：转移给再保险人的责任比例。
- 承保限额（Capacity / Limit）：再保险人愿意承接的最大责任额度。
- 起赔点（Attachment Point）：非比例合约中再保险人开始赔付的损失门槛。
- 层限额（Layer Limit）：非比例合约中再保险人承担的最高赔付额。
- 佣金（Commission）：再保险人向分出人支付的展业费用补偿，通常按分保费的一定比例计算。
- 盈余佣金（Profit Commission）：当合约盈利时，再保险人向分出人返还的部分利润。
- 赔付率（Loss Ratio）：已发生赔款与已赚保费的比率，是赔付率超赔合约的触发指标。
- 除外责任（Exclusion）：合约中明确不承保的风险，如战争、核风险等。
- 临时分保（Facultative）：逐笔协商、逐笔承保，灵活性高但成本也高。
- 合约分保（Treaty）：自动纳入约定范围内的业务，效率高但灵活性低。
五、复盘：基础概念如何影响定价结果
回到暴露定价的视角，本节所有概念最终都收敛为几个关键参数：暴露基础、责任限额、自留额、分出比例、起赔点、层限额、费率与佣金。比例合约下，定价的核心是“按份额分摊”；非比例合约下，定价的核心是“按层计算期望损失”。方向判断决定了数据口径，合约形态决定了参数来源，条款细节决定了边界条件。
建议在每次定价前，先用一张清单核对：方向是否明确？比例性是否判断？合约形态是否识别？关键条款是否提取？暴露基础是否确定？这五个问题回答清楚，再进入模型计算，可以避免绝大多数低级错误。下一阶段，我们将把这些基础参数代入暴露定价的具体模型，开始真正的实战计算。